La croissance américaine ne faiblit pas. Les PMIs de novembre sortent en ligne avec les attentes et témoignent d’une cadence soutenue. La belle deuxième partie d’année se confirme. (Composite : 54,8, Services : 55, Manufacturier : 51,9).

Sources: SILEX, Bloomberg, 25.11.2025

Les performances passés ne garantissent pas les performances futures

Le quatrième trimestre continue sous de bons auspices. L’optimisme des entreprises à horizon un an atteint son meilleur niveau depuis onze mois. La fin du shutdown et la transmission de l’assouplissement monétaire de la Fed à l’économie jouent à plein. La perspective de voir les impôts réduits l’année prochaine est aussi un facteur très cité par les entrepreneurs.

Sources: SILEX, Bloomberg, 25.11.2025

Les performances passés ne garantissent pas les performances futures

Seule ombre au tableau, les pressions sur les prix restent élevées. Les tarifs sont toujours cités parmi les principales préoccupations des répondants. La nouvelle accélération des prix des intrants dans les services nous amènera à surveiller de près l’inflation des services hors-logement toujours nichée à 3,7% a/a dans le CPI. 

Sources: SILEX, Bloomberg, 25.11.2025

Les performances passés ne garantissent pas les performances futures